Page 84 - 2019 產經趨勢總覽

2019 產經趨勢總覽

央行hold住雙率

貫徹穩定至上

台灣是出口導向的小而開放自由經濟體，容易受到國際市
場變動的影響，加上全球經濟成長趨緩，甚至可能飛出新
的黑天鵝，預料央行雙率政策，仍將秉持2018年的大方
向，堅守「穩」字訣因應。

年經歷第1季榮景後，第2季開始 決），並且國內出口及資本設備進口成長轉緩，
2018 面對國際市場波動劇烈，中央銀 加上台股震盪下修，影響國內消費信心，也衝擊

行雙率落實「穩」字訣以對，全年政策利率不 經濟成長表現，將全年經濟成長率下調。
做調整，匯率波動度幅度則力守主要亞幣中間位 展望2019年，民間消費雖可望持穩，政府持
置，表現相對穩定，展望2019年因景氣趨緩，預 續推動前瞻基礎建設投資，民間投資也趨於成

料將延續前一年的基調，貫徹穩定至上是王道。 長。楊金龍認為，未來全球將面對四大風險，
央行總裁楊金龍認為，台灣是出口導向的小 包括全球貿易緊張情勢、主要經濟體貨幣政策動

而開放自由經濟體，一定會受到中、美等主要大 向、新興市場經濟體經濟金融脆弱性、歐洲政經
型經濟體變動的影響，2018年以來國際市場在中 情勢發展等，使得全球景氣潛藏下行風險，主要
美貿易衝突升溫、金融情勢趨緊、經濟擴張力道 貿易對手國經濟成長走緩，將抑制外需動能，因

減緩、貿易動能轉弱等衝擊下，加上諸多不確定 此全年經濟成長率下調至2.33%（低於2018年）。
性，主要經濟預測機構多數下修2018年及2019年 對於央行2019年利率政策動向，金融市場根

全球經濟及貿易成長預測。 據楊金龍的發言做出解讀，由於延續「適度寬
鬆」貨幣政策，營造景氣復甦的需求，代表啟動
維持現行利率 持續適度寬鬆
升息的機率低。尤其他2018年第4季理事會後的

也因此，央行認為有必要維持現行的利率水 發言強調沒有必要（2018年）先升息之後（2019
準，持續「適度寬鬆」政策，提供整體經濟金融 年）再降回去，也就是所謂的「防禦性」或「宣

穩健發展的環境。 示性」升息。同時又說台灣利率還有調降的空間
央行2018年第4季的年終理監事會決議，政策 （重貼現率最低為1.25%），等於進一步透露必
利率連續10季不調整，重貼現率停留在1.375%。 要時甚至會降息因應。

楊金龍指出，2019年預估全球景氣降溫，中美貿 新台幣匯率方面，2018年第1季國際美元續
易衝突持續下去（他推估至少一、兩年難完全解 弱，新台幣延續2017年漲勢，根據匯銀統計，

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