Page 37 - 2020 產經趨勢總覽

2020
產經趨勢總覽

美國景氣續牛 國際財經趨勢

◆日本政府日前祭出1,220億美
元的財政刺激方案，凸顯安倍
迫切挽救低迷經濟的決心。
歐日逆風前行 （圖／新華社）

不同於美國經濟樂觀，歐元區及日本去年已度過驚險的一
年，2020恐面臨政治動盪不安、財政刺激政策效果難以彰
顯的窘境……

全 球經濟2019年成長走疲，市場預測2020年 2020年將躲過衰退命運，經濟可望溫和成長。該
銀行預估，美國2020年全年經濟將成長1.9％，
雖不至於陷入危機，但在美國總統大選等
政治烏雲籠罩、氣候變遷與數位轉型挑戰升高的 雖低於2019年的2.3％，但與OECD預測的2％差

情況下，2020年全球經濟前景更加詭譎難測。 不多。
據經濟合作暨發展組織（OECD）預估， 市場普遍認為美國2020年經濟不至於表現太 拉加德（Christine Lagarde）可能考慮進一步寬 恐怕深陷麻煩，而這顯現在三個面向。首先，

全球2020年經濟成長將降至2.9％，增速恐創下 差，但實際情況仍受幾個因素影響。首先，若是 鬆貨幣，同時呼籲德國、荷蘭等國政府推出更多 這個全球第三大經濟體高度依賴的出口恐加速
2009年金融危機以來最低。OECD指出，各國必 中美貿易紛爭進一步加劇，那美國經濟將難逃衝 財政刺激方案。 下滑。據日本財務省數據顯示，2019年11月出口
須針對數位經濟等挑戰做出有效回應，僅依賴央 擊。其次，隨著美國總統大選逼近、負面選戰開 2019年9月，ECB宣布調降利率並重啟2.6兆 額年減7.9％，連續12個月萎縮，其中對最大貿

行一味寬鬆無法全面拉抬經濟。 打，企業與消費者信心恐因此下滑，屆時勢必波 歐元購債計畫，希望能夠提振低迷的經濟與通膨 易夥伴大陸的出口額年減5.4％，連續九個月下
國際貨幣基金組織（IMF）在最新的「世 及經濟成長。此外，若聯準會（Fed）改變目前 成長。但在寬鬆貨幣政策副作用日益顯現之際， 滑，預示未來出口挑戰更為嚴峻。

界經濟展望」（World Economic Outlook）報 政策轉而升息，促使企業債務水平升高而大刀裁 部分經濟學家開始擔憂，該央行未來用於激勵經 其次，日本政府日前祭出規模高達1,220億
告中較為樂觀，預估2020年全球經濟可望成長 員，那對於美國經濟也會帶來不小傷害。受到全 濟的彈藥恐怕所剩無幾。 美元的財政刺激方案，凸顯該國迫切挽救低迷經
3.4％，但該機構仍警告須留意「同步放緩與復 球貿易紛爭持續、政治動盪不安與汽車業低迷的 倫敦商學院經濟學教授賴希林（Lucrezia 濟的決心。最後，川普暗示中美「全面」貿易協

甦不確定」的風險。 拖累，歐元區2020年經濟恐進一步放緩。 Reichlin）指出，歐元區2020年經濟最大風險仍 議可能延至11月美國總統大選後達成，換言之，
在於中美貿易大戰與英國脫歐，但義大利政治風 兩國是否貿易停戰取決於他能否贏得連任，而這
美國轉趨樂觀‧衰退警報解除 歐元前景不妙‧日本面臨挑戰
險亦可能帶來問題。 證實許多分析師臆測為真，亦即川普內心想要的
截至2019年12月為止，美國經濟已連續擴張 據歐洲央行（ECB）預估，歐元區2020年 對於日本安倍政府而言，經濟歷經顛簸的 是與大陸貿易衝突更勝於和解。若真是如此，那
126個月，創下史上最長擴張期。換言之，美國 經濟成長恐放緩至1.1％，不如2019年的1.2％與 2019年終於結束，但2020年的挑戰同樣不輕 對於日本乃至於全亞洲經濟都不是好事。

長達十年時間未出現經濟衰退，此為史上首見。 2018年的1.8％，但與OECD預測相同。英國《金 鬆。據日本智庫大和總研（Daiwa Institute of 另一方面，日本自2019年10月起調漲消費
美國經濟維持擴張步伐，促使經濟學家對於經 融時報》的預測則更悲觀，該報訪調34位經濟學 Research）預測，日本2020年經濟成長率僅約 稅，從8％升至10％，此舉促使消費者縮減支

濟前景轉趨樂觀，預估2020年陷入衰退的機率驟 家的結果顯示，歐元區2020年經濟成長預估不到 0.3％。OECD則較為樂觀，預估日本2020年經濟 出，對於2020年經濟也會帶來影響，市場擔憂恐
降。 1％，增速恐創下7年來最低。 可望成長0.6％。 重演2014年上次調漲消費稅導致經濟略為放緩的
聯信銀行（Comerica Bank）預測，美國 歐元區2020年經濟前景黯淡，促使ECB總裁 在全球貿易大戰延燒之下，日本2020年經濟 情況。 （文／鄭勝得）

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