Page 108 - 2020 產經趨勢總覽

2020
理財制勝法寶
產經趨勢總覽

多頭趨勢帶動 附近、剩餘天數90天左右、流通在外比率小於
80%，且交投熱絡的權證，設好停利停損點，並

且需有紀律的執行。
權證交易看增 群益金鼎證、永豐金證券四家皆超過2,000檔，
在發行檔數方面，元大證券、凱基證券、

國票證、元富證及統一證也有發行超過1,000
檔，若以權證流通在外市值區分，元大證以市
受惠全球資金持續寬鬆、企業獲利回升，且台股將有新制
上路，三大利多助陣下，各家券商也採取不同發行及推廣策 占近24%位居第一，其次依序為群益金鼎證的
略，權證交易有機會較2019年成長。 10.87%、凱基證10.25%為前三名。

權證發行重點‧指數型商品夯
台 股2019年在貿易戰和緩，以及熱錢大舉流 入上升周期時，通常伴隨台股將進入多頭格局， 另外，為了簡化挑選股票的過程，以及跟上
且指數高低點轉折通常會領先企業獲利拐點約三
入激勵下，指數大漲逾23.33%，最高突破
萬二大關，由權值股接力表態，權證市場投資熱 個月或半年之久，根據台股在結束近一年半的獲 大盤漲勢，2019年也有許多券商擴大發行指數型

度也跟著大型股走，台積電、聯發科等皆成為熱 利下降周期之後，將邁入延續兩年的獲利上升周 權證，連結標的有加權股價指數、富櫃200等，
門交易標的，藉由權證小額投資及槓桿特性，擴 期，支撐台股2020年全年將維持多頭格局不變， 能夠適度反映指數表現，兼具槓桿作用，且認售

大投資報酬。 在大環境向上趨勢帶動下，權證交易有機會較 權證可作為短線避險用途，預期也是今年權證發
據統計，2019整體權證成交金額6,013億 2019年成長。 行的一大重點。
元，占大盤比重1.78%，略低於2018年的2%，法 尤其在5G進入商轉元年，全球各國紛紛展 券商指出，指數型權證適合多空操作的商

人分析，主因應該是受貿易戰干擾，市場波動增 開5G發展，期望能奪得先機，美國已在2017年 品，當投資人看好大盤加權股價指數會上漲時，
◆台股3月23日將實施逐筆交易新制，與權證市場同
加，導致投資人對於權證交易有縮手跡象，以及 取得大量5G頻譜、韓國則在2018年加入5G發展 步，券商普遍認為有助帶動權證交投更為熱絡。 可買進指數型認購權證；當看壞後市加權股價指
（圖／本報資料庫）
部分短線交易者採取當沖策略，進出權證相對較 鏈，日本、歐洲也在今年推出5G服務，市場看 數會下跌時，則可買進指數型認售權證，但與買
2019年權證發行檔數前十名標的
少，前11月權證市場流通數增加714億元、市值 好5G將在未來三年進入高成長期，台灣則具有 進現股不同的是，權證證交稅僅為千分之1，較
權證標的 年度漲幅 發行
下滑3.5%、成交值減少5.6%。 供應鏈優勢，從上游半導體、PCB、手機零組件 排名 權證標的 股票交易的千分之3具交易優勢。
代號 (%) 檔數
不過，就權證前十大交易標的來看，包括有 及基地台天線等網通設備皆有望搭上此波升級商 1 IX0001 台股指數 23.33 1,282 值得一提的是，台股3月23日將實施逐筆交
台積電、鴻海、聯發科、玉晶光、大立光、國巨、 機，預期2020年權證標的發行與交易重點將沿續 2 2330 台積電 46.78 1,180 易新制，與權證市場同步，券商普遍認為新制

華新科、穩懋、環球晶、可成全數皆為電子股， 環繞在5G相關個股之上。 3 3008 大立光 55.52 1,047 上路後將有助於提升權證交易與現股交易策略執
顯示蘋概、5G題材仍是去年最大交易熱點。 4 2317 鴻 海 28,25 908 行，帶動權證交投更為熱絡。
選對股票投資‧設好停利停損 5 2327 國 巨 36.99 785
若以發行檔數來看，去年全年共發行27,263 受惠全球資金持續寬鬆、企業獲利回升，且
6 2454 聯發科 93.25 784
檔，其中，由連結台股指數的權證最多，全年共 針對權證交易，國內大型權證發行券商進一 台股將有新制上路，三大利多助陣下，各家券商
7 2492 華新科 55.19 519
有1,282檔發行，雙王台積電、大立光分居二、 步分享投資要訣，權證獲利最主要是選對股票， 也採取不同發行及推廣策略，除了舉辦免費交易
8 00637L 元大滬深300正2 77.65 499
三名，去年各有1,180及1,047檔發行。 尤其是波動大、即將要發動的股票，篩選出股 9 2474 可 成 0.89 497 競賽之外，也在通路據點進行權證商品宣導，期
展望金鼠年，市場關注企業獲利自去年第四 票後，再選一檔實質槓桿較大且交易成本適中的 10 3037 欣 興 88.34 389 望進一步擴大權證交易，提供投資人更多元化的
季已有回溫跡象，分析師認為，每當企業獲利進 權證，在適當時機點進出，建議可挑選價外15% 資料來源：證交所 製表：陳昱光 操作機會。 （文／陳昱光）

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