Page 68 - 2020 產經趨勢總覽

2020
產經趨勢總覽

ifo全球經濟氣候指標 政策風向前瞻
景氣混沌不明 全球經濟 當前判斷 未來預期
氣候指標
2018年Q1
16.5
Q2 26.0 28.3 23.9
6.1
27.4
樂觀莫忘審慎 Q3 -2.2 17.5 -10.6
2.9
Q4
12.2
-15.7
2019年Q1
1.4
-2.4
Q2 -13.1 2.6 -27.7
-6.1
Q3 -10.1 -5.4 -14.7
歷史的發展往往有許多「沒想到」，推翻凡人的預測，構成
Q4 -18.8 -16.4 -21.1
歷史的主流，2020年的台灣經濟究竟會如何發展，也許到 註： 經濟氣候指標係受訪專家對現況及未來評價的幾何平
年底我們也會發現有許多的「沒想到」。 均數。這裡的評價係以「看好」人數減「看壞」人數
除以總回答人數，再乘以100。
資料來源：國發會 製表：于國欽
德 國ifo經濟研究院於2019年底發布第四季全 成長動能將明顯減弱，企業投資與民間消費也 機構估台灣2020經濟成長
將弱化。事實上，逾千位經濟學家對半年後的展望
球經濟氣候指標，這份歷史悠久，頗具份
預測值（％）
預測時間
量的報告指出，受全球景氣不明朗，風險仍高 （-21.1），其悲觀尤甚於提筆評估的當下（-16.4）。 主計總處 2019.11.29 2.72
中央銀行 2019.12.19 2.57
的影響，全球經濟氣候指標降至-18.8點，這是 台灣經濟高度依賴外貿，2018年出口依賴度
中 研 院 2019.12.18 2.58
2009年全球金融海嘯以來最差的評分。 （商品出口占GDP）近六成，韓國不到四成，日 台 經 院 2019.11.11 2.45
◆2019年底中美兩強終於宣布達成「第一階段貿易協 中 經 院 2019.12.19 2.44
這份報告不是循傳統計量模型預測，而是詢 本、中國大陸都不到兩成，這意思是當全球景氣
議」，然而全球貿易的不確定性尚未畫下休止符。 IMF 2019.10.15 1.93
問全球逾百個國家裡的經濟專家，讓他們對本 降溫，貿易量下滑時，首當其衝的必然是台灣， （圖／本報資料庫） 資料來源：各預測機構 製表：于國欽
國景氣打分數，然後加權平均成全球經濟氣候指 別的國家人口多，猶可仰賴內需支撐，台灣即使
標。2019年底的這份展望算是保守的、甚至可說 當局採擴大內需，由於人口少，其提振效應亦只 這說明台灣的景氣仍難以樂觀，以我官方主
台灣經濟成長‧外人看偏保守
是悲觀的，想想，如果還有一絲樂觀怎會創下金 是杯水車薪。 計總處這麼樂觀，對2020年的民間消費成長也

融海嘯以來最差的評分？ 雖然過去這一年，政府為因應中美貿易戰提 川普的作風就是反覆而善變，從2018年3月 只估2.0％，經濟部高層、總統雖逢人就說台灣
出「歡迎台商回台投資方案」，依官方數據成果 川普簽署備忘錄對大陸動用301調查迄今，時而 要出現「投資大爆發」，但主計總處也只估成
川普難以捉摸‧經濟專家皺眉
斐然，預期會帶來逾7,000億元的投資，然而廠 加碼報復，時而小釋善意，2018年12月習川會 長4.0％，海關出口（貨品出口）的成長也僅估

何以這麼悲觀？不用想都知道，這是美國總 商是否投資？何時投資？還得視全球景氣而定， 曾讓大家以為和平在望，股市歡聲雷動，俄頃之 3.1％，這已是最樂觀的預測了，由此可知，實
統川普造成的，兩年來中美貿易戰，他忽和忽 川普如果繼續放話，景氣如果持續低迷，還有誰 間川普變臉，市場盡是哀鴻遍野，今天達成的協 況並不如政治人物所說的這麼好。

戰，忽喜忽怒，把全球景氣循環弄得步調大亂， 願意跟銀行借錢來建廠投資？ 議，說不定日後就成為一張廢紙，這應該就是各 托爾斯泰在《戰爭與和平》第三卷裡，談到
企業到底該不該投資也被川普擾得不知所措。可 現在的情況就是這樣，雖然2019年底中美兩 方對2020年全球經濟依舊憂心的原因。 拿破崙的80萬大軍竟敗在一支經驗不足的俄軍手
預期性，對企業是極其重要的，但如今全球復甦 強終於宣布達成「第一階段貿易協議」，然而 依各預測機構2019年底對台灣的預測，以主 上，短短4頁就寫了11次「沒想到」。歷史的發

的曙光，瞻之在前忽焉在後，完全不可測，股市 依川普的作風研判，全球貿易的不確定性是不可 計總處最樂觀，估2020年經濟成長2.72％，中研 展往往有許多的「沒想到」，這些「沒想到」推
即或因川普的善意而大漲，來日又因他的翻臉大 能畫下休止符的，混沌不明勢將成為常態，而在 院估2.58％，中經院估2.44％，這些預測相去不 翻了凡人的預測，構成了歷史的主流，2020年的

跌，如此反覆，景氣哪擴張得起來？ 這樣的情況下，要樂觀的看待2020年恐怕不太容 遠，國際貨幣基金（IMF）對台灣的預測顯得保 台灣經濟究竟會如何發展，也許到年底我們也會
逾千位經濟學家之所以不敢樂觀，理由正 易，只要這個混沌的情況持續下去，以台灣六成 守許多，只有1.93％，多數國際機構的預測也都 發現有許多的「沒想到」，這仍將是混沌不明的
是如此，ifo認為在貿易紛爭未解之下，全球貿易 的出口依存度而言，所受影響必是最大。 低於台灣自己的預測。 一年。 （文／于國欽）

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