Page 23 - 2019 產經趨勢總覽

2019 產經趨勢總覽 序

金豬迎福 將是未來5年亞洲成長最快的國家。
中美角力從「關稅戰」打到「科技戰」，在半導體、5G之後，誰會是美國下一個點
名對象？以「中國製造2025」來按圖索驥，面板業 、PC與伺服器等，都可能是目標。在
將危機化為轉機 面對其科技霸權地位遭到挑戰時，美方果斷出手，在5G、半導體對中國出招，並先後表
現在中興通訊、福建晉華與華為上，這3家業者正是「中國製造2025」的旗艦型業者。

由於中美相爭短期難以落幕，目前看來，首先是美國制裁中興、晉華、華為的動作
已引發寒蟬效應，背後牽涉到的是全球產業鏈的遷移與洗牌。外商正開始有計畫的撤出
送 走如洗三溫暖的金狗年，我們該用什麼樣的心情迎接金豬年？回顧2018年，台股在 中國，尋求在他國另建廠房、分散風險。面對更加變動的2019年，台灣業者除了眼觀四
第4季終結史上最長萬點行情，大盤指數年線收黑、全年下跌逾9％；新台幣匯率受
面、耳聽八方，業務上為了規避風險，也僅能分散再分散，低調再低調。
中美貿易戰影響，全年收貶8.85角，年貶幅2.88％；以出口外貿為主的台灣，面對瞬息萬
網路平台、共享經濟、科技金融等新經濟概念近年席捲全球，不少投資人看好嶄新商
變的國際情勢，應做好各種沙盤推演，以萬全準備應對全球產經環境的變化。
業模式所潛藏的龐大潛力，也讓各地資本市場極力爭取獨角獸。而中國大陸新經濟獨角獸
全球經濟放緩，金融市場從2018年10月初來因美股多次閃跌讓波動幅度愈來愈激 的吸金能力逐漸超越美國成為全球首位，調研機構Crunchbase數據顯示，在2018年Q2，
烈。市場開始對率先進入升息循環的美國聯準會（Fed）的貨幣政策態度改為停看聽，投 大陸新創企業共吸引全球47％的創投資金，首度超過北美地區的35％。該機構也指出，截
資人對美元看法也由多翻空，連鎖效應將影響其他主要國家央行貨幣政策立場和牽動全球 至2018年Q3，大陸獨角獸數量已增至149家，超越美國的146家，占全球總數的4成以上。
匯市走向。
為吸引小米這隻大型獨角獸，港交所在2018年毅然推出新規，同年7月，小米科技在
《華爾街日報》先前對經濟學家進行調訪，多數受訪者認為，美國這波景氣擴張已步 港交所掛牌上市，成為香港首檔同股不同權股票。至於A股也積極籌畫推出有「中國的那
入後段，前美國財長桑默斯（Lawrence Summers）更斷言美國經濟在2020年陷入衰退的 斯達克」稱號的科創板，各地資本市場追逐新經濟獨角獸的競賽火熱展開。
機率高達5成。全球股市2018年幾經亂流，就連史上最長牛市的美股也面臨多次修正，令
而根據國內新創資料庫「FINDIT平台」的統計，截至2018年11月20日，國內新創共
投資人嚇出一身冷汗，對股市前景感到憂心忡忡。
計3,499家，主要是自2010年政府鼓勵創新創業起，有明顯增加的趨勢，創投資金也不分
高盛認為美股牛市將延續至2019年，只不過行情會更加顛簸，並建議投資人短線應 國界、逐漸集中在少數台灣本地培養的小獨角獸（Baby Unicorn），大步邁向國際舞台。
該以提高現金部位為宜。法國興業銀行（Societe Generale）估計標普500指數到2019年 以台灣友善環境養就的新創事業，2018年來商營成效百花齊放，根據工商時報調查，市
底時跌至2,400點，接著在2020年上半年美國恐面臨經濟衰退，是目前為止最悲觀的投行 值達1億美元以上的「小獨角獸」就達9家，未來在政策臂助、資金力挺下，相信會有愈
預測。 來愈多的新創事業在台灣發光。

而根據路透對經濟學家的調訪顯示，歐元區經濟繼2017年創下10年來最快增速 展望2019年，在美中貿易風險仍高之下，面對全球景氣擴張減速、貿易量成長趨
後，2018年已逐漸失去動能，至於2019年成長還將進一步放緩，平均每季成長率約在 緩，主計總處預測，2019年我國出口成長將不到2％。由於出口不佳，民間投資、民間
0.4％。如果美中貿易緊張更加惡化，恐怕如此溫和增幅也無法實現。 消費也將趨於保守，主計總處估兩者分別成長4.1％、2.2％，經濟情勢可說是內、外皆
除了貿易戰，歐洲內部也有自己的問題，其中備受矚目的就是英國預定在2019年3月 疲。2019年的全球經濟看來都不樂觀，對此國發會表示政府將採行「刺激消費的總體對
底正式脫離歐盟。德國處境也不佳，由於總理梅克爾已宣布將在2021年總理任期結束不 策」，以維持經濟成長。
再競選連任，使得歐洲政治將提早進入「後梅克爾時代」。 整體看來，2019年是機遇與挑戰並存的一年，不論是投資或經營事業，都要做好萬

至於日本市場，受到全球經濟成長的疑慮及消費稅調升影響，可能壓制日股上漲空 全調研與布局，才能「豬」事大吉！
間。日銀總裁黑田東彥強調，在通膨低迷和經濟仍面對各種風險下，日銀確實有持續執行大
規模刺激經濟措施來支撐經濟發展的需要。外界以此認為日銀短期內升息的可能性極低。
工商時報 總編輯
新興市場在2018年歷經顛簸，2019年可望回復穩定；經濟學人智庫（EIU）預期亞
太地區將是未來5年全球成長最快速的區域：政治相對穩定、高儲蓄率和投資率，和快速
都市化。中國大陸將持續貢獻亞太地區約半數成長，不過大陸經濟成長逐漸趨緩，而印度

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